La sorpresa del proceso electoral se manifiesta en la amplia presencia de Javier Milei en todo el país, liderando en 16 provincias con un margen cómodo . El segundo puesto en el podio de las preferencias electorales lo ocupó Juntos por el Cambio, con cerca del 28% de los votos, seguido por la coalición oficialista peronista-kirchnerista, Unión por la Patria, con más del 27%.
Efecto devaluación: dólar blue imparable
La "Libertad Avanza" se alzó como el espacio preferido por el electorado nacional en las PASO produciendo un shock, impulsado por la figura de Javier Milei, el "outsider de la derecha", quien consiguió el 30% de los votos, consolidándose como el candidato más elegido en esta contienda. En la prensa internacional lo comparan con Bolsonaro o Trump.
Pero este resultado deja a Milei, actualmente diputado nacional, como el favorito de cara a las elecciones generales del 22 de octubre, ha conectado especialmente con los más jóvenes, con una promesa de poner fin al sistema político tradicional, al que denomina despectivamente "la casta".
Su propuesta más conocida es la de dolarizar la moneda, poniendo fin al devaluado peso. También propone cerrar el BCRA y privatizar las empresas estatales.
Como es de esperar este sorprendente escenario, repercutió en el mercado, lo de ayer es un cisne negro, no era el escenario base de nadie y obliga a los inversores a recalcular, las PASO moveran el mercado porque demostraron que hay muchos más escenarios en juego que los que se crían posibles. Si bien Milei es pro mercado, cosa que a priori podría interpretarse como positiva para los activos, tendemos a pensar que por el momento en el mercado primará el efecto negativo que implica el incremento de la incertidumbre, lo que se vió reflejado hoy en el mercado de cambio que sufrió una fuerte baja, los bonos en dólares bajo legislación extranjera registraron importantes descensos a lo largo de toda la curva de hasta 15%, liderados por el Global 35, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcan caídas de hasta 2,3%, encabezados por el TX24, a priori podemos decir que por la incertidumbre se están corrigiendo tras la subida de la semana pasada. El dólar blue alcanzó un nivel récord de $730 pesos.
Dolarización, Miley y Bullrich juntos sacaron el 47% y son los candidatos más pro mercado ambos tienen como idea central la formalización de una economía bimonetaria, e implementación de medidas de fuerte reducción del gasto público. Para el mercado dichas medidas resultan difícil de ser implementadas, por ello los mercados continúan asimilando la noticia, con alta volatilidad en los activos argentinos y en dólares alternativos.
El Banco Central para tratar de contener las expectativas devaluatorias se vió obligado a devaluar el dólar oficial un 21%, llevándolo a $350 tipo de cambio mayorista y subió la tasa de plazos fijos al 118% TNA. Se espera desde el ala oficialista que el dólar blue frene la suba luego de estas medidas, pero hasta el momento no logran contener al dólar blue, más allá de los controles en las cuevas del microcentro porteño. El dólar mep alcanzó los $650 pesos, aún se encuentra atrasado respecto al dólar informal.
Debido a estas presiones devaluatorias y volatilidad extrema del mes de Agosto, las principales consultoras están proyectando una inflación de dos dígitos para el mes de Agosto, para diciembre una inflación de 150 anual y estimando que el dólar blue se dispare a $1000. Para aquellos inversores que no puedan acceder al dólar mep por diversas restricciones, parece interesante posicionarse en instrumentos atados a inflación, como el bono TX23 o letras ajustadas a inflación S31O3, ya que la suba del dólar oficial y del dólar blue va a trasladarse a precios.
CPN Lorena Guzman
MP 1963
Melius Consultora