Además, estos papeles permiten planificar mejor: sabés cuánto cobrar y cuándo, y podés alinear vencimientos con metas concretas (pagar un posgrado, renovar equipos, encarar una mudanza) sin tener dinero ocioso.
Tipos de títulos de renta fija y para qué sirven
- Soberanos en pesos. Emitidos por el Estado nacional. Útiles para administrar caja en moneda local, con variedad de vencimientos y esquemas de amortización.
- Ajustados por CER. Actualizan capital por inflación medida por el IPC. Sirven para cuidar el poder de compra en pesos cuando los precios suben fuerte.
- Dollar-linked. Se suscriben en pesos pero el capital acompaña la variación del tipo de cambio oficial. Buscan cobertura ante una devaluación.
- En dólares legales (ley local o extranjera). Pagan intereses y capital en moneda dura. Pueden ofrecer cupones atractivos, con sensibilidad a la tasa global y al riesgo país.
- Corporativos (obligaciones negociables). Deuda de empresas. Suman diversificación por emisor y sector, con curvas propias de rendimiento y liquidez.
La clave no es elegir “el” papel perfecto, sino combinar instrumentos que respondan a riesgos distintos: inflación, devaluación, tasa de interés y crédito.
Cómo evaluar: tasa, plazo y riesgo
TIR y cupón: lo que de verdad mirás
La Tasa Interna de Retorno (TIR) resume la rentabilidad que obtendrías si mantenés hasta el vencimiento y se cumplen los pagos pactados. Es la brújula para comparar títulos de una misma familia. El cupón indica el flujo de intereses; una tasa más alta hoy puede implicar mayor riesgo percibido por el mercado.
Duración (duration): sensibilidad a movimientos de tasa
A mayor duración, mayor reacción del precio ante cambios en las tasas. Si esperás subas de tasas, conviene acortar plazos; si creés que pueden bajar, los vencimientos más largos capturan mejor ese beneficio.
Crédito y liquidez
El riesgo de crédito refleja la capacidad de pago del emisor; se observa en calificaciones, spreads y en la historia de reestructuraciones. La liquidez importa para entrar y salir sin castigos; papeles con mayor volumen operado suelen tener spreads más ajustados.
Moneda y cobertura
Elegir entre pesos (CER o a tasa fija), dólar-linked o dólar ley depende de tu objetivo: preservar poder de compra local, cubrirte ante movimientos del oficial o consolidar patrimonio en moneda dura.
Estrategias simples que funcionan
- Escalera de vencimientos. Repartí el capital en varios plazos (3, 6, 12 meses). Cada vencimiento alimenta un gasto previsto o se reinvierte según el contexto.
- Núcleo y satélite. Armá un núcleo defensivo (CER o tasa fija corta) y sumá “satélites” oportunistas (dólar ley, corporativos) para mejorar el rendimiento esperado.
- Compras periódicas. Programá ingresos regulares para suavizar el precio de entrada y evitar decisiones impulsivas.
Errores comunes que conviene evitar
- Perseguir la tasa más alta sin mirar riesgo. Una TIR llamativa puede esconder probabilidad de incumplimiento o baja liquidez.
- Concentrar todo en un solo emisor o plazo. La diversificación por moneda, duración y crédito reduce sorpresas.
- Ignorar el calendario personal. Si tenés pagos definidos, alineá vencimientos para no vender apurado.
- Olvidar costos e impuestos. Revisá el tarifario y el tratamiento fiscal para calcular la rentabilidad neta y comparar alternativas con rigor.
Con una combinación razonada de títulos, una metodología simple y una app que ordene el proceso de punta a punta, la renta fija deja de ser un territorio complejo y pasa a ser un pilar que estabiliza tu cartera, sostiene el flujo de caja y te ayuda a avanzar hacia objetivos concretos con menos sobresaltos.
