Mercados: ¿empezó el Rally Electoral?
Quedan dos meses para las PASO en donde se definirán los próximos cuatro años de Gobierno que podrían ser un quiebre en términos políticos y económicos. ¿Qué espera el mercado antes y después de las elecciones primarias para la oposición y el oficialismo?.
Nos encontramos en un momento clave, ¿arrancó el trade electoral? El “trade electoral” es el concepto que hace referencia a las apuestas del mercado previo al ciclo electoral en donde se compran y venden acciones y bonos para apostar a un ganador o ganadora, es decir la compra anticipada de activos a cuenta del resultado de las elecciones.
Uno de los indicadores es la suba en el índice accionario líder S&P Merval, en donde fue del 9,8% en dólares en lo que va de Junio. Mientras que las acciones del sector financiero escalaron hasta más de 29%.
Las acciones del sector financiero argentino vivieron una jornada alcista los últimos días, tanto en Wall Street, como en la bolsa porteña, donde registraron importantes subas de dos dígitos y llevaron al S&P Merval a tocar su mayor nivel en dólares desde 2019, lo que para algunos operadores fue producto de renovadas apuestas del denominado “trade electoral”. En momentos donde se espera que las negociaciones con el FMI avancen para reprogramar y adelantar desembolsos al BCRA, las acciones del sector financiero volaron y en BYMA (Bolsa y Mercados Argentinos) sobresalieron las subas de Supervielle (+14%), Grupo Galicia (+12,7%), Banco BBVA (+12,6%) Y Banco Macro (+12,6%). El volumen operado en acciones saltó un 55% hasta los $11.402.8 millones.
En Wall Street, por su parte, la dinámica de los papeles bancarios fue muy similar: Supervielle trepó un 14,2%, Banco Macro 14%, Galicia 13% y el Banco BBVA un 12,2%.
Para algunos operadores, la noticia puntual que gatilló el mayor apetito en el sector financiero, algo que ya se venía manifestando en las últimas jornadas, fue que el banco brasilero Itaú, el más grande de América Latina, anunció que se encuentra en negociaciones para vender sus operaciones en la Argentina al Banco Macro. Si bien ambos bancos continúan en tratativas y no llegaron a un acuerdo, lo cierto es que la noticia funciona como tracción para impulsar al sector financiero, que además se encuentra atrasado.
Para algunos analistas, sin embargo, la noticia de Itaú y Banco Macro no alcanza para explicar la fuerte suba de los papeles bancarios, y no descartaron que el principal "boom" de los últimos días esté vinculado a alguna señal positiva en las negociaciones entre Argentina y el FMI.
Y por último, hablando de bonos nominados en dólares no se quedaron tan atrás respecto de las acciones bancarias y anotaron subas generalizadas que, en algunos casos, llego al 6,7% como el AL41D. El podio de las mayores alzas del día lo completaron el AE38D (+6,3%) y el GD38D (+5,9%).
Desde Melius recomendamos a aquellos inversores de perfil más arriesgado que quieran sumarse al trade electoral, posicionarse de a poco en los activos argentinos que ante un eventual cambio de gobierno continuarán la tendencia alcista.
CPN Ignacio Perez Heredia
Melius Consultora